近期，資金撤離致亞洲股票市場風(fēng)雨飄搖，港股亦深受拖累。外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管區(qū)內(nèi)資金流出明顯，但香港市場目前仍維持穩(wěn)定，并沒有明顯的資金流出跡象。

　　QE退出和

　　貿(mào)易赤字成主因

　　摩根資產(chǎn)管理市場策略師譚惠敏認(rèn)為，從5月中旬美聯(lián)儲退出量化寬松（QE）的聲音發(fā)出之后，東南亞國家的貨幣匯率就開始下跌，資金流出東南亞的主要原因有兩個(gè)：第一，外資在過去幾年積極布局東南亞各國股市，多有斬獲，未來政策不明朗的情況下，利率存在上調(diào)可能，所以選擇抓緊時(shí)間撤走；第二，東南亞國家經(jīng)濟(jì)增長速度放慢，貿(mào)易赤字嚴(yán)重，大宗商品表現(xiàn)不佳，尤其是印尼的貿(mào)易赤字越來越多，整體貨幣匯率下跌明顯，泰國、馬來西亞等國的匯市、債市的大幅波動對股市也造成明顯影響。

　　星展銀行財(cái)資市場部大中華執(zhí)行董事王良享表示，大批資金拋棄東南亞市場事出有因，國際資金在美國收緊貨幣政策的預(yù)期下，從本來已經(jīng)漲幅高的地區(qū)流出屬于資金獲利回吐；而東南亞國家的經(jīng)常賬戶項(xiàng)下赤字問題十分嚴(yán)重，印尼公布最新數(shù)據(jù)顯示經(jīng)常賬項(xiàng)下赤字創(chuàng)歷史新高從而引發(fā)市場擔(dān)憂，加之該區(qū)貨幣下跌速度明顯，帶來連鎖反應(yīng)，外資從股市和債市撤出；此外，當(dāng)?shù)卣疄榱吮３謪R率穩(wěn)定，用收緊本土流動性和提高利率的方法加以應(yīng)對，這些行動的副作用壓抑了經(jīng)濟(jì)增長，不利于股市上升。

　　香港背靠內(nèi)地

　　暫無資金大規(guī)模流出

　　對于東亞區(qū)的大規(guī)模資金流出，市場更多擔(dān)心會引發(fā)類似1998年那樣的金融危機(jī)。外資機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，存在一定的可能性但概率不是很大，因?yàn)槟壳岸鄧鴮?shí)行的浮動匯率制貨幣穩(wěn)定性強(qiáng)于1998年，而且泰國、印尼、印度等國財(cái)政水平較十幾年前大幅提升，現(xiàn)有的外匯儲備均遠(yuǎn)高于當(dāng)年的水平。

　　瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)首席投資總監(jiān)浦永灝表示，東南亞資金流出對香港的直接影響不大，因?yàn)橄愀郾晨績?nèi)地，貿(mào)易赤字不是很大，除非全球資金集體看衰新興市場國家，大舉撤資，香港才會受到影響。

　　摩根資產(chǎn)管理市場策略師譚惠敏則表示，東南亞股市的暴跌對香港的影響主要在投資氣氛上，投資者擔(dān)心亞洲貨幣貶值波及香港，但過去一周中國內(nèi)地和香港經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，港股表現(xiàn)亦好，目前的下跌僅是短期內(nèi)的波動，中長線來講不會太差，目前的資金流向變動僅為新的政策環(huán)境下投資者在投資策略組合上的轉(zhuǎn)變，僅在該節(jié)點(diǎn)上會造成一定的波動。

　　“香港目前并沒有資金大幅撤出，不過亞洲的撤資也沒有進(jìn)入香港市場。”王良享對記者表示，“香港市場受此次小股災(zāi)的影響首先體現(xiàn)在心理層面；第二，亞洲區(qū)其它地方流動性不夠，存在向流動性充裕的香港借港元換美元的需求，但目前金融體系剩余流動性充足，而香港金管局的銀行系統(tǒng)結(jié)余每日維持在1639億港元，香港貨幣穩(wěn)定，港元是資金的避風(fēng)港，即便遇到危機(jī)貶值的可能性也不大。”