據(jù)報道，雖然近期一直有傳內(nèi)地籌備重啟IPO的消息，但基于內(nèi)地融資成本，包括信托貸款成本仍然高企，加上調(diào)控政策影響，有分析認(rèn)為，企業(yè)為增加回報，選擇投資海外市場是重要的出路。德勤中國表示，過去兩個月曾與10間中型內(nèi)房企接觸，有關(guān)公司有意于未來在本港上市，若未能成功上市，將于行業(yè)整合過程中被兼并。此外，由于內(nèi)房企業(yè)來港上市需要一定程序及時間，故近年亦有部分內(nèi)房企業(yè)選擇借殼上市，料有關(guān)趨勢仍會持續(xù)。

　　德勤中國昨日發(fā)表研究報告，研究168間于港深滬上市的房企，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，內(nèi)房仍面對增長放緩盈利能力下降、流動性低及負(fù)債率上升等問題。德勤中國全國房地產(chǎn)行業(yè)主管合伙人何錦榮表示，由于內(nèi)地貨幣政策收緊，于2011年房地產(chǎn)企業(yè)面對成本壓力不斷上升，財務(wù)支出更大幅上升44%，而09年高地價的影響于去年逐步浮現(xiàn)，影響內(nèi)房盈利能力。

　　擬上市內(nèi)房規(guī)模小業(yè)務(wù)廣

　　此外，未來兩年內(nèi)房企業(yè)合共需要償還約3,000億元的信托貸款，何錦榮相信，這將促使不少內(nèi)房企業(yè)透過來港上市，集資之余亦取得平臺解決有關(guān)問題。他指今次內(nèi)房上市潮，有別于以往，企業(yè)規(guī)模相對較小，而業(yè)務(wù)亦不再集中于住房發(fā)展，亦有包括商業(yè)物業(yè)，以避過住房調(diào)控風(fēng)險，若現(xiàn)時仍集中單一地區(qū)業(yè)務(wù)，或只集中開發(fā)住宅的房企，面對的經(jīng)營困難及債務(wù)風(fēng)險則較大。

　　德勤中國財務(wù)咨詢服務(wù)合伙人鄺炳強(qiáng)表示，自去年至今，共有7宗內(nèi)地房企來港買殼的交易，涉及金額介乎1.6億至16.5億元。他指，目前行內(nèi)不少企業(yè)正積極洽談買殼事宜。他指出，根據(jù)上市條例，買殼后須待兩年后才能注資。至于內(nèi)房企到外海投資方面，他指出，房地產(chǎn)并不屬于國家鼓勵到海外投資的行業(yè)，惟內(nèi)地從事房地產(chǎn)開發(fā)稅率相對較高，加上調(diào)控亦較嚴(yán)格，企業(yè)為增加回報會選擇投資海外市場，料未來趨勢仍持續(xù)，進(jìn)行相關(guān)投資亦會以大型房企為主。

　　房地產(chǎn)是需要大量資金行作的行業(yè)，內(nèi)地連年實(shí)施樓市調(diào)控，銀行對相關(guān)行業(yè)貸款收緊，加上A股IPO暫停多時，被「閂水喉」的內(nèi)房企轉(zhuǎn)而來港買殼。大連萬達(dá)日前以9億元入主恒力商業(yè)，早前萬科、中糧、金地都以類似的形式實(shí)現(xiàn)在港上市。

　　新政后剛需持續(xù)樓價續(xù)升

　　對于中央近月推出的新國五條，何錦榮認(rèn)為，措施的實(shí)際執(zhí)行情況于不同省市有差異，例如海南省以旅游地產(chǎn)為重點(diǎn)，若嚴(yán)格執(zhí)行調(diào)控的話，將嚴(yán)重打擊投資需求，從而影響地方政府稅收及財政。

　　他指出，新國五條出臺后，內(nèi)地一二手成交續(xù)增，反映內(nèi)地投資渠道有限，以及剛性需求持續(xù)，料未來數(shù)月房價續(xù)溫和上升。同時，何錦榮強(qiáng)調(diào)，雖然近年中央政府不斷調(diào)控房地產(chǎn)市場，惟目的并非打擊樓價，而是將樓價推向合理化，故料未來樓價仍會穩(wěn)定發(fā)展。