投資者們千呼萬喚的滬港通終于在萬眾矚目中開通了，開通首日滬股形勢一片大好，港股不如預期。然而，據香港《明報》報道，滬港通才踏入第二天，兩地成交額便已大幅萎縮，首日冷清的港股通，18日成交額較首日減少近半。首日“爆額”的滬股通更出乎意料地成交疏落，至收市只用了每日額度的37%。有分析指兩地股市在通車前已上升不少，投資者都不愿意入市接火棒。事實上滬港通啟動以來，恒指和上證綜指均連跌兩天。

而11月19日是滬港通開通第三日，隨著兩地股市雙雙收跌，滬港通的成交額也持續(xù)減少，南北向每日額度的使用率均有所縮水。截至當日收市，港股通每日額度僅使用2.53億元人民幣，使用率約為2%；滬股通共使用26.12億元人民幣，使用率也僅約20%。

滬港通開閘前，各方高度期待，一度風頭大盛。但面對滬港通開啟后的第一天兩地股指下跌，交易清淡，市場是不是會感到沮喪？投資者是不是會對滬港通沒有信心？

其實不然。因為，滬港通的概念，從今年4月份開始，兩地市場已經炒作了一輪又一輪。其間上海綜合指數已上漲17%以上，而香港市場的一些滬港通概念股更炒翻了天。因此當滬港通真正開通時，股價向下調整是正常的，也正是這種股價的大幅向下調整，給了兩地市場一個理性與反思的機會。

筆者雖然不是資深股民，但是對于滬港通也是多有關注。滬港通作為中國證券市場的一個重大改革，不僅能夠給中國投資者走進國際市場提供平臺，同時，也意味著國際投資者可通過正規(guī)渠道進入中國市場，分享中國經濟增長成果。正因為中國資本市場的大門已經打開，國際市場所帶來的投資理念、行為方式、制度規(guī)則、交易方式等方面的變化對中國資本市場將產生顛覆性的影響與沖擊。各方投資者即使是對其充滿期待，但是由于對市場的陌生，對規(guī)則不明確，所以會采取謹慎觀望態(tài)度。

有業(yè)內專家認為，投資者在“滬港通”開通初期可持觀望態(tài)度，目前A股比港股更具投資價值，更多海外投資者進入A股后，有望帶來真正的價值投資文化。港股遇冷可能存在政治經濟等多重原因，但是也說明國內投資者面對不熟悉的市場，更為謹慎的態(tài)度。國內投資者素質正在提升，觀念也有所改變。這種轉變必將有利于股市的運作。而且，滬港通無疑給香港開放了更廣闊的市場，面對十幾億人口的內地市場，香港必然可以通過國家的惠港政策的落實，吸引更多的投資者。

因此，按照設計，進入常態(tài)之后，兩地資金的相互流動應大體是平衡的，北向流動規(guī)模只會略大于南向流動。推動這一正常狀態(tài)的出現，主要得靠香港一方的表現。在賦予香港特區(qū)高度自治權的制度框架下，中央政府把管道架好之后，已經使不上更多的勁。